证监会20日晚间发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对上市公司限售股转让进行了规范。但利好刺激有限，两市股指高开低走，成交量也激增接近上个交易日全天水平。《意见》对目前股市会到来如何影响？为何面对利好消息两市却以高开低走，节节回落？面对此股民又应在后期如何操作？就以上问题，记者采访了我市部分证券公司理财分析师。

市民期盼红盘

    在一片悲观中迎来了20日晚的重大政策，中国证监会召开新闻发布会，发布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》规定，大小非股东预计未来一个月内抛售解禁股份数量超过公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让。这一消息无疑是给久旱的股市带来了甘霖。

    “这对市场明显是利多消息。”采访中，不少证券公司理财师在接受记者采访时表示，大盘今年一季度以来的暴跌中，大非减持是一个重要因素，管理层出台《意见》，将在一定程度上减缓大非减持速度及对股票交易价格形成持续压力。然而他们更为看重的是，20日晚上证监会突然召开新闻发布会出台的消息，在很大程度上体现政府救市的一种态度，对市场具有的潜在积极意义不容忽视。《意见》消息传出，也让众多处于水深火热之中、精神濒临崩溃的股民终于见到了一线曙光。“看来，接下来股指有望迎来反弹。”南宁老股民黄海潮说。

    然而昨日的实际形势却非大家所预料，由于昨日权威媒体均刊登了关于大小非限售股减持的指导意见，这被业内人士诠释为利好消息，受此影响，两市均以跳空高开开盘，早盘上证指数以3305.15点开盘，大幅高开210.48点。但由于利好政策解读过程中的分歧以及市场投资者对于后市发展依然顾虑较大等原因，使得大盘出现持续的抛盘，节节回落。两市最后以放量倒阴走势收盘，人气低迷依然没有明显改变。

股市或迎一轮反弹

    大盘周一之所以利好表现不佳，华泰证券理财分析师陈毅锋表示，他认为从昨日的盘面走势中可以得出三个结论：一、目前要想阻止中期趋势的下跌必须打组合拳，单独的方法作用相对有限；二、大小非解禁新规仍存缺陷，因为制度本身没有强制性的执行措施及手段，而且还有一些漏洞可钻，因此在制度完善上还需要再下功夫；三是从心理上讲，大盘经过暴跌后，市场悲观情绪难以快速扭转，恢复信心需要时间。但是，不可否认20日利好的积极意义，其至少代表了管理层开始实施救市的态度，不排除潜在利好效应将在后市逐渐释放。国海证券南宁教育路营业部高级投资顾问夏雨认为，实际上这个措施还是不够，市场下跌的主要矛盾在于一些新股上市时定价过高，把新股发行价一步到位，让市场丧失了继续炒作的空间，导致市场没有便宜的股票，与其出台降低印花税、推出股指期货等措施，还不如出台限制新股上市恶意抬高股价行为的措施。

    谈及后市预测，陈毅锋认为在市场人气极度低迷，沪指面临破位3000整数大关之际，管理层终于出手救市，且从影响市场运行的关键问题下手，虽然市场以高开低走予以反应，但至少可以认为管理层已开始密切关注股市，并已有救市姿态，对投资信心将形成一定的刺激，短线市场下跌趋势将有所收敛。“现在可以说是比较好的建仓机会。”陈毅锋告诉记者，“非理性下跌不会持续很长时间，一旦情况好转就会出现报复性反弹。”在具体操作上，股民不应在盲目杀跌和追涨，因为每次调整都是投资的机会，此外股民还应对前期已经炒热的品种进行筛选，如目前整个市场都对地产进行调控，房地产股在此压力下，大盘在短期内难有大的行情产生，建议投资者短线宜逢高减仓，但对那些面临着行业发展新机遇的品种可低吸持有。

    国海证券南宁教育路营业部高级投资顾问夏雨认为，从历史上看，行情已经见底，从93、96、98、2001的情况来看，每次大盘回调达到50%时就是铁底，投资者可以坚决买入股票。昨日的行情高开低走，是投资者犹豫不敢动、观望的情绪在作怪，但据他们监测，很多股票放量但价格不涨，这表明机构主力已经进场。他个人估计，反弹行情将会以先缓后急的形式展开，建议现阶段买入股票并持有一个月以上。

本报记者陈媚